「美国道琼斯指数」新立控股集团:规模不断上升的背后,难以摆脱“清股实债”的嫌疑

股票资讯  2021-04-10 19:27:28

原标题:新力控股集团:规模不断上升的背后,难以摆脱“清股实债”的嫌疑

新立控股集团(02103。只有10年历史的HK)今年延续“黑马”本色,销售规模和排名都有可能上升。但在这背后,由于小股东权益飙升,很难回避“清股实债”的嫌疑。与此同时,近年来不断的投诉不可避免地损害了其企业形象。

延续“黑马”本色

近日,根据新力控股集团发布的信息,2020年1月至11月,其合同销售额约为988.6亿元,其中11月销售额为153.2亿元。根据新立控股集团2020年的合同销售目标,已经实现了近90%的年度目标。

近十年来,楼市瞬息万变,少数公司打赢了激烈的战斗,成为“黑马”,新利控股集团应该是其中之一。据公开信息,新力控股集团成立于2010年。经过10年的发展,已从地区龙头企业晋升为全国房地产企业50强。2019年11月15日,成功登陆香港资本市场,成为香港最年轻的国内房地产上市企业之一。

更让人觉得不可思议的是,近几年来,新力控股集团的发展速度就像孙悟空脚下的筋斗云,速度惊人。历史数据显示,2016年,其营收仅为22亿元,但2018年仅用了两年时间就达到84亿元,复合增长率为94.6%。

目前,新力控股集团的排名仍在上升。根据Cree公布的最新排名结果,2020年1-11月,新力控股集团以768.6亿元的交易额排名第40位,比年初的排名提前两位。如果按照新立控股集团自己公布的数据重新排名,可以挤进前30。

新立控股集团快速发展的神话继续。与年初设定的1100亿元的目标相比,“负债”只有111.4亿元,按照前11个月100亿元的月平均销售进度来看,完成这个任务是合理的。可见,新力控股集团已经进入“千亿俱乐部”,并保持了高速增长态势。

或者存“清仓实债”的嫌疑

企业快速成长的背后,一定有不为人知的秘密。比如“清股还真债”的做法,已经成为很多快速成长的房企惯用的财务技术,新力控股集团未必能“免俗”。

为了直观地解释问题,我们引入两个值,即A和B:

假设A=小股东权益/所有者权益×100,B=小股东损益/净利润×100;

对于大多数房地产企业来说,小股东的权益往往在利润结算前被转售,因此小股东的权益往往不会产生小股东的损益。从这个角度来看,如果企业A明显大于企业B,说明企业有“还债”嫌疑。

选取新力控股集团2020年中期报告和2018年年报数据,分别计算2020年6月和2018年底的A值和B值:

2020年6月:

a = 7.68/16.15×100 = 47.55;

B=0.49/8.7×100=5.63 .

2018年底:

a = 8.17/50.6×100 = 16.14;

B=1.41/5.55×100=25.41 .

对比发现,2018年底,新力控股集团比较正常,差距为-9.27。到2020年中期,A和B差距明显,达到41.92。其实这几年包括万科、金地等优质房企,A和B的差距一直在-4.5到4.5之间,但对于泰和集团、阳光城、蓝光发展等资金链比较紧的房企来说,A和B的价值已经达到了20到50之间。

此外,观察小股东权益的短期异常波动,往往可以作为判断是否存在“清股实债”嫌疑的方法。一般情况下,如果企业采用“清股实债”的融资方式,小股东权益会大幅增加。这种变化发生在新力控股集团。根据2018年年报和2019年年报数据,小股东权益分别为8.17亿元和67.29亿元,仅一年时间就增长了7.23倍。2020年年中,小股东权益持续增加,达到76.81亿元。

车主不断抱怨

一直在追逐规模的新力控股集团,一直声称注重“工程师文化”,在质量控制和产品上不断更新和迭代。然而,近年来,其开发的物业因各种问题不断受到业主的投诉。或许真的对应了网上一直流传的一句话:跑得太快,灵魂跟不上。

今年9月,江西赣州一业主在“郑文赣州”网站上发帖投诉:我是住在赣州新立地泊湾的业主。我家关门的时候,房子的墙面装修不平整,叫新力控股集团来修。然而问题越来越严重,反复修复了至少十次。最后他们修复不了,就说我是人造的。

2020年5月,部分买家在人民网“领导留言板”投诉,称新力控股集团在购买新力西苑项目商品房时非法收取中介服务费。同时,买方还指出,新立千禧公园存在一些质量问题,包括消防安全隐患、漏水、电梯故障等。

2019年11月,一年前,广东惠州水口新立城一期业主向政府投诉该项目1-10号楼违规行为,并列举了9个具体违规行为。虚假宣传、质量低劣、设计不合理和消防安全隐患是新立市业主投诉的焦点。有一次业主拉出横幅,走进售楼处集体抗议。

新力控股集团自成立以来,一直强调“高品质”是其品牌的DNA。从户型设计到优质施工,从选材到工艺方法,每一个环节都要做到零失误,每一个细节都要追求完美。凭借超越市场标准的产品实力,客户可以感受到公司对品质的用心,成为品质地产的“尖端”。但从市场的实际反馈来看,新立控股集团并没有完全履行对消费者的承诺。至少就目前而言,一些消费者并没有感受到它的意图,反而很难过!

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